Pourquoi OVHcloud fait la une aujourd’hui
L’action OVHcloud s’impose ce mardi 20 octobre comme la plus forte progression du marché parisien.
Le spécialiste français du cloud a publié ses résultats annuels pour l’exercice clos le 31 août 2026, et les investisseurs ont largement salué la copie.
Le titre grimpe d’environ 9% en séance, dépassant les 16 euros, après avoir pourtant traversé plusieurs semaines de repli.
Le groupe fondé par Octave Klaba affiche un chiffre d’affaires de 1,145 milliard d’euros, en hausse de 7,2% à données comparables, au-dessus de l’objectif de croissance de 5% à 7% fixé en début d’exercice.
La dynamique s’est nettement accélérée en cours d’année : la croissance est passée de 5,1% au deuxième trimestre à 6,9% au troisième, puis à 10,5% au quatrième.
Le cloud public porte l’essentiel de cette accélération, avec des revenus en progression de 18,9% sur l’année et de 24,3% sur les trois derniers mois, tandis que le cloud privé reste la première activité du groupe.
Autre signal très surveillé par le marché : OVHcloud dégage pour la première fois depuis son introduction en Bourse un flux de trésorerie disponible positif, à 24,7 millions d’euros, contre moins 27 millions un an plus tôt.
Octave Klaba, revenu à la direction générale du groupe un an plus tôt après le départ de son prédécesseur, a résumé l’exercice écoulé comme celui de la discipline.
Ce redressement intervient après une année 2026 marquée par plusieurs secousses en Bourse, dont une chute de 8% fin août consécutive au départ surprise de la directrice financière du groupe.
Ce que dit le graphique
Avant cette séance, le titre traversait une phase de correction assez nette : il avait perdu près de 11% entre le 30 septembre (16,58 euros) et le 19 octobre (14,82 euros), cassant sa moyenne mobile à 20 jours au passage.
Le bond de ce mardi lui permet de repasser d’un coup au-dessus de sa moyenne mobile à 20 jours, à 16,01 euros, et de sa moyenne mobile à 50 jours, à 15,84 euros.
Le cours reste néanmoins loin de son plus haut des douze derniers mois, à 18,74 euros atteint mi-septembre, et le RSI à 14 jours se situe à environ 54 points, une zone neutre qui ne signale ni surachat ni survente.
Sur un an, l’action reste très largement au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, proche de 12,80 euros, ce qui confirme que la tendance de fond demeure haussière malgré les à-coups des dernières semaines.
Pour les investisseurs confirmés : les ratios à surveiller
Au-delà du rebond du jour, plusieurs indicateurs méritent d’être regardés de près par les investisseurs qui veulent dépasser la réaction immédiate du marché.
La marge d’EBITDA ajusté ressort à 42% sur l’exercice, contre 40,4% un an plus tôt, et la direction vise désormais plus de 42,5% pour 2027.
Le résultat net reste modeste, à 9,4 millions d’euros, ce qui rend un calcul de PER peu significatif pour l’instant ; donnée à confirmer dans les prochaines publications de la société une fois la rentabilité davantage installée.
Pour mieux comprendre comment interpréter ce type d’indicateur, notre article sur les principaux ratios financiers pour analyser une action détaille la méthode à suivre.
La dette nette progresse légèrement, à 1,157 milliard d’euros contre 1,103 milliard un an plus tôt, pour un ratio proche de 2,7 fois l’EBITDA ajusté que la direction s’engage à ne pas dépasser en 2027.
Le flux de trésorerie positif doit également être nuancé : il intègre un effet comptable de 49,5 millions d’euros lié à des achats anticipés de composants informatiques pour 2027, sans lequel l’indicateur serait resté négatif d’environ 25 millions d’euros.
C’est un point de vigilance que soulignent plusieurs analystes, même si la direction assume ce choix pour sécuriser ses capacités face à la demande en intelligence artificielle, avec trois acquisitions bouclées cette année et une plateforme dédiée, OVHai Workspace.
D’après les calculs rapportés par Upside24, la valorisation d’OVHcloud ressortait avant cette publication à environ 7,9 fois l’EBITDA, un multiple nettement inférieur à la médiane de son sous-secteur, ce qui peut expliquer en partie l’ampleur de la réaction du marché aujourd’hui.
Avant de se faire une opinion sur ce type de dossier, il est utile de croiser plusieurs indicateurs plutôt que de se fier à un seul chiffre. Notre guide pour analyser une action à travers 11 indicateurs à vérifier avant de se faire une opinion peut servir de point de départ.
Cet article a un but informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Avant toute décision, nous vous invitons à vous rapprocher d’un conseiller en gestion de patrimoine ou d’un conseiller financier indépendant.
