Pourquoi STMicroelectronics fait la une aujourd’hui
STMicroelectronics a publié ce matin ses résultats du troisième trimestre 2026, et ils dépassent ce que l’entreprise attendait elle-même.
Le chiffre d’affaires atteint 3,76 milliards de dollars, en progression de 17,9 % sur un an et de 7,7 % par rapport au trimestre précédent.
Ce montant dépasse de 150 points de base le point médian de la fourchette que le groupe franco-italien s’était fixée en juillet.
La rentabilité s’améliore dans les mêmes proportions.
La marge brute ressort à 37,3 %, soit 410 points de base de plus qu’il y a un an, grâce à une meilleure utilisation des usines et à un mix de produits plus favorable.
Le résultat d’exploitation hors éléments exceptionnels atteint 429 millions de dollars, près du double de l’an dernier, et dépasse d’environ 7 % le consensus des analystes suivis par LSEG, selon l’agence Reuters.
Le bénéfice net ressort à 291 millions de dollars en normes américaines, soit 0,31 dollar par action.
Surtout, la direction a relevé ses perspectives.
Pour le quatrième trimestre, STMicroelectronics vise désormais un chiffre d’affaires d’environ 4,15 milliards de dollars, contre environ 4 milliards de dollars annoncés précédemment, ce qui correspondrait à une croissance de près de 25 % sur un an.
Sur l’ensemble de l’exercice 2026, le groupe table sur un chiffre d’affaires proche de 14,5 milliards de dollars, en hausse de 22,8 %.
Le directeur général Jean-Marc Chéry a indiqué que la demande continuait de dépasser l’offre, notamment du côté des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle et des opérateurs de satellites, ce qui pousse le groupe à ajouter de nouvelles capacités de production.
En Bourse, le titre réagissait positivement ce matin à Paris, avec un gain de l’ordre de 1 à 1,5 % en milieu de séance, autour de 43,9 euros.
Cette publication s’inscrit dans un mouvement plus large de reprise du secteur des semi-conducteurs, porté par l’essor de l’intelligence artificielle : Samsung Electronics a vu son bénéfice trimestriel multiplié par six et ASML a plus que doublé le sien, selon des informations rapportées par Reuters.
Ce que dit le graphique
Le cours de clôture du 29 octobre s’établit à 43,94 euros, un niveau juste au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, qui ressort à 43,82 euros.
L’action reste en revanche sous ses moyennes mobiles à 20 jours (44,37 euros) et à 50 jours (44,27 euros), même si l’écart entre ces deux indicateurs s’est fortement resserré ces dernières séances, signe d’une possible stabilisation.
Le titre reste très en retrait de son sommet de l’été, à 69,39 euros fin juillet, mais il a rebondi de plus de 11 % depuis son plus bas de six mois touché le 23 octobre, à 39,47 euros, un mouvement que la publication de ce jour vient prolonger.
Le RSI à 14 jours s’établit à environ 40, un niveau neutre qui ne traduit ni surachat ni survente, après être probablement passé sous la barre des 30 au moment du point bas du 23 octobre.
Pour les investisseurs confirmés : les ratios à surveiller
Du côté de la valorisation, STMicroelectronics capitalise désormais environ 38,7 milliards d’euros en Bourse.
Le PER, c’est-à-dire le rapport entre le cours et le bénéfice par action, ressort à environ 42 fois les bénéfices attendus pour 2026 selon les estimations de marché, puis redescendrait vers 18,7 fois pour 2027 si les prévisions de croissance se confirment.
Cet écart traduit un phénomène classique chez les fabricants de semi-conducteurs : leurs bénéfices sont très sensibles au cycle, et les investisseurs anticipent déjà le redressement de 2027 dans le cours actuel.
Pour mieux interpréter ce type d’indicateur, il peut être utile de revoir les principaux ratios financiers pour analyser une action.
Sur le plan opérationnel, la marge brute de 37,3 % enregistrée au troisième trimestre reste en dessous des standards des plus grands noms américains du secteur, mais elle progresse trimestre après trimestre.
La direction vise une marge brute proche de 39 % au quatrième trimestre, et table sur environ 36,4 % en moyenne sur l’ensemble de l’année 2026.
Le groupe verse par ailleurs un dividende, avec un rendement d’environ 0,7 % et un taux de distribution proche de 67 % du bénéfice, ce qui laisse une marge de manœuvre limitée en cas de retournement du cycle.
Les points positifs sont réels : carnet de commandes solide, demande supérieure à l’offre sur certains segments liés à l’intelligence artificielle et aux satellites, perspectives relevées pour la deuxième fois consécutive.
Les points de vigilance le sont tout autant : le titre a connu une volatilité extrême cette année, entre un plus bas à 18,20 euros et un plus haut à 70,85 euros sur 52 semaines, et le secteur reste exposé aux à-coups de la demande chinoise et aux tensions commerciales internationales.
Avant de se positionner sur ce type de valeur cyclique, il peut être utile de passer en revue les indicateurs à vérifier avant de se faire une opinion sur une action, afin de ne pas se fier à un seul chiffre.
Rendez-vous demain pour une nouvelle édition de « 1 jour, 1 action », avec une nouvelle valeur qui aura fait l’actualité des marchés.
Cet article a un but informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Avant toute décision, nous vous invitons à vous rapprocher d’un conseiller en gestion de patrimoine ou d’un conseiller financier indépendant.
