Trackers : Qu’est-ce que c’est ? Définition !
Les trackers, également appelés fonds indiciels cotés ou ETF (Exchange Traded Funds), sont des instruments financiers permettant d’investir sur un panier d’actifs en répliquant la performance d’un indice de référence.
Ils sont cotés en continu en bourse comme des actions, ce qui facilite leur achat et leur vente.
Contrairement à un fonds de gestion active, le tracker suit son indice sans chercher à le surperformer, offrant aux investisseurs une exposition directe et transparente aux marchés ciblés.
Les enjeux et la rentabilité liés aux trackers
Les trackers permettent aux investisseurs de se positionner facilement sur des marchés, des secteurs ou des thématiques variés, sans avoir besoin de sélectionner individuellement chaque titre composant l’indice.
Leur fonctionnement passif se caractérise généralement par des frais de gestion inférieurs à ceux des fonds gérés activement.
L’enjeu principal, pour l’investisseur particulier ou professionnel, est de pouvoir diversifier efficacement un portefeuille tout en maîtrisant les coûts.
La rentabilité d’un tracker est très proche de celle de son indice de référence, diminuée des frais liés à la gestion. Ainsi, si l’indice progresse de 7 % sur l’année et que le tracker prélève 0,3 % de frais, la performance nette attendue du tracker sera environ de 6,7 %.
Quels sont les risques des trackers ?
L’investissement dans des trackers présente des risques, à la fois liés à la fluctuation du marché sous-jacent et spécifiques à ce type de produit financier. Parmi les principaux risques, on retrouve :
- Risque de marché : puisque le tracker réplique un indice, il subit directement ses variations, à la hausse comme à la baisse.
- Risque de liquidité : certains trackers, surtout sur des marchés ou des thématiques peu liquides, peuvent présenter des écarts entre le prix d’achat et le prix de vente (spread).
- Risque de tracking error : la performance du tracker peut légèrement s’écarter de celle de l’indice en raison des frais, de la gestion du fonds ou de la méthode de réplication employée.
- Risque de contrepartie : présent surtout dans les trackers à réplication synthétique, qui utilisent des dérivés pour reproduire la performance de l’indice plutôt que d’acheter physiquement les composants de l’indice.
Exemple concret d’utilisation d’un tracker
Un investisseur particulier souhaite diversifier son portefeuille au sein du marché actions américain.
Plutôt que d’acheter individuellement une multitude de titres composant le S&P 500, il achète un tracker répliquant le S&P 500 (par exemple, l’ETF SPDR S&P 500).
Pour un coût réduit et une grande simplicité d’exécution, il bénéficie ainsi de la performance de l’indice, incluant l’ensemble des 500 plus grandes sociétés américaines cotées.
Son investissement évoluera à la hausse ou à la baisse comme l’ensemble de l’indice, dans une proportion directement liée au montant investi, corrigé des frais courants du tracker.
Termes liés ou complémentaires aux trackers
- ETF (Exchange Traded Fund) : terme international équivalent à tracker en français.
- Indice boursier : le sous-jacent le plus couramment répliqué par les trackers.
- Fonds indiciels : fonds non cotés répliquant aussi les indices.
- Gestion passive : stratégie visant à suivre un indice de façon mécanique, sans sélection active de titres.
- Réplication physique et réplication synthétique : deux grandes méthodes de reproduction de la performance d’un indice.
- Tracking error : écart de performance entre le tracker et l’indice suivi.
- TER (Total Expense Ratio) : ratio total des frais de gestion d’un tracker.
En résumé
Les trackers, ou ETF, sont des outils modernes conçus pour faciliter l’accès aux marchés financiers tout en optimisant la diversification des placements.
Leur mode de gestion passif, leur cotation en bourse, et leur performance proche de celle de l’indice sous-jacent en font des instruments appréciés aussi bien par les investisseurs individuels que par les professionnels.
Cependant, l’utilisation de trackers nécessite une appréhension claire de leurs risques spécifiques, notamment concernant les écarts de réplication, la liquidité et la méthode de suivi des indices.
Bien employés, les trackers permettent d’investir efficacement et à moindre coût, tout en s’adaptant à une grande variété d’objectifs d’investissement et de profils de risque.
